Resumo:
Propsito do Trabalho:
Tradicionalmente, a literatura contbil prope que o comportamento dos custos assume uma proporcionalidade entre as atividades e os custos, considerando que, a variao dos custos acompanha a variao da atividade, independentemente da direo da mudana (NOREEN, 1991; RICHARTZ, 2013). Porm, Anderson, Banker e Janakiraman (2003) comprovaram o comportamento assimtrico dos custos (Sticky Costs), no qual, os custos aumentam com maior intensidade quando a receita aumenta do que no sentido oposto, colaborando para o incio do novo panorama e evoluo do tema. O fraco desempenho do setor da Construo Civil nos ltimos anos consequncia da desacelerao do crescimento da renda do trabalho, da reduo da taxa de criao liquida de empregos formais e da desacelerao do crdito (FUNDACE-RP/USP, 2014). Zatta, Freire, Coser, Neto e Filho (2003) afirmam que considervel a frequncia com que os custos se esbarram em condies de natureza econmica que alteram seu comportamento. Alm do que, cada setor tem sua prpria produo e ambiente operacional, tecnologia associada, mercados de produtos e ambientes regulatrios (RICHARTZ & BORGERT, 2014). Dessa forma, a anlise exploratria de alguns Setores, Subsetores e Segmentos que apresentam variabilidade dos ndices possibilita o conhecimento das causas do comportamento dos custos das organizaes (RICHARTZ, 2013). Desse modo, objetivou-se o seguinte problema de pesquisa: Qual o comportamento dos custos das empresas brasileiras do segmento da Construo Civil listadas na BM&FBOVESPA diante das mudanas no nvel de atividade entre os anos de 2005 a 2014? Nesse sentido a presente pesquisa visa contribuir para o entendimento sobre a teoria comportamental dos custos, com nfase no segmento da Construo Civil.
Base da plataforma terica:
Na seo do Referencial Terico dada nfase a literatura relacionada ao comportamento dos custos e Sticky Costs, assim destaca-se a forma de anlise tradicional do comportamento dos custos e a anlise alternativa proposta por Anderson, Banker e Janakiraman (2003). De forma tradicional, o comportamento dos custos caracteriza a forma como os mesmos se modificam a partir de mudanas nos nveis de atividade ou no volume de produo, ou seja, o custo muda quando uma atividade muda (GOMES, LIMA & STEPPAN, 2007; WARREN, REEVE & FESS, 2001). Assim, os custos, baseados em seu comportamento em resposta s mudanas no nvel de atividades, so classificados em fixos e variveis. So considerados custos fixos aqueles que se mantem inalterveis independentemente do nvel de produo, j os custos variveis mudam proporcionalmente com o volume de produo (ATKINSON, BANKER, KAPLAN & YOUNG, 2008). Medeiros, Costa e Silva (2005) consideram que o modelo tradicional de custos possui uma viso distorcida em relao ao comportamento dos custos. Isto porque, a classificao dos Custos Indiretos como fixos (custos invariveis em relao mudana no volume) pode acarretar em decises equivocadas, uma vez que, em muitas organizaes, esses custos tm se apresentado em taxas de aumento sem o aumento no volume de atividade. Anderson et al., (2003) analisaram 7.629 empresas em um perodo que compreende mais de 20 anos, comparando o modelo tradicional do comportamento dos custos com o modelo alternativo dos custos assimtricos, no qual, os custos variam assimetricamente em relao s mudanas nos nveis de atividade. Diante deste estudo, uma teoria denominada Sticky Costs foi fundamentada, tendo como pressuposto que, o comportamento assimtrico dos custos constatado quando a intensidade do aumento dos custos, em relao ao aumento de atividade, maior do que a intensidade da reduo da atividade correspondente (RICHARTZ, 2013). O tratamento tradicional para o comportamento dos custos, realiza estimaes sem considerar a assimetria dos custos, o que leva a uma subavaliao da resposta dos custos a aumentos na atividade e superestimao da resposta dos custos a redues de atividade. Sugere-se que o conhecimento da mensurao a respeito do comportamento assimtrico dos custos pode ser verificada e controlada, uma vez que, os gestores avaliam a sua exposio aos custos assimtricos ao observarem a sensibilidade dos custos s redues de volume, e assim, podem reduzir os custos de ajustamento associados a mudar os nveis de recursos contratados (ANDERSON et al., 2003; MEDEIROS et al., 2005). Posterior ao estudo de Anderson et al. (2003), em oposio ao modelo convencional de classificao dos custos em fixos e variveis, vrios autores aplicaram modelos semelhantes para a investigao da assimetria dos custos. No Brasil Medeiros et al. (2005); Porporato e Werbin (2010); Richartz, Borgert, Vicente e Ferrari (2012); Richartz (2013); Richartz e Borgert (2014); Elias, Borgert e Richartz, (2014); e Richartz, Borgert e Lunkes (2014) testaram e confirmaram a hiptese de que os custos das empresas brasileiras demonstraram elasticidade assimtrica em relao s variaes nas receitas. Ademais, este trabalho relata as principais contribuies dos estudos anteriores de Subramaniam e Weidenmier (2003); Balakrishnan, Petersen e Soderstrom (2004); Banker, Byzalov e Mashruwala (2014); Balakrishnan, Labro e Soderstrom (2014), nos quais, objetivaram investigar e explicar a ocorrncia da assimetria no comportamento dos custos.
Mtodo de investigao:
O delineamento metodolgico utilizado para desenvolver o trabalho caracteriza-se como descritivo, de carter predominantemente quantitativo. Para composio da amostra excluem-se as empresas que no apresentaram os dados em suas demonstraes individuais no intervalo de tempo em anlise e, dessa forma, optou-se por analisar empresas com dados individuais, por considerar a possibilidade de resultados que no sejam inerentes ao do segmento. Desse modo, procedeu-se a uma pesquisa do tipo levantamento com dados de 14 empresas ao longo de 10 anos (2005-2014), cujos dados foram extrados das Demonstraes do Resultado do Exerccio (DRE) publicadas anualmente pelas empresas do segmento da Construo Civil listadas na BM&FBOVESPA. A base de dados desta pesquisa constituda por: Receita Liquida de Vendas (RLV); Custo dos Produtos/Servios Vendidos (CPV) e o cadastro no sitio da BM&FBOVESPA das empresas. Os valores so ajustados pelos ndices de inflao IPCA (IBGE) com auxilio do software Microsoft Excel. Os dados so analisados por meio de estatstica descritiva, regresso simples e regresso de dados em painel, sendo a varivel dependente a variao do CPV e independente a variao das RECEITAS no perodo. Tais anlises foram desenvolvidas atravs do software R verso 3.2.3 for Windows. Para avaliao dos Sticky Costs, em virtude das anlises longitudinais, opta-se em ordenar os dados em painel, uma vez que o modelo de dados em painel elabora um mix entre a cross-section e as sries temporais, ou seja, diversas observaes so monitoradas, no apenas em um nico instante de tempo, mas ao longo de vrios perodos de tempos (FVERO, BELFIORE, SILVA & CHAM, 2009). Realiza-se o teste de assimetria geral e por nveis de variaes da Receita Lquida de Vendas, uma vez que, os nveis de variao da RLV influenciam na assimetria dos custos (RICHARTZ, 2013). Desse modo, utiliza-se o reflexo no CPV para variaes da RLV at 10% e superior a 10%.
Resultados, concluses e suas implicaes:
Nas analises descritivas entre a relao dos Custos dos Produtos Vendidos (CPV) e receita liquida de vendas (RECEITA) os dados revelam que as empresas do segmento da Construo Civil comprometem em mdia 66,89% da sua Receita Lquida de Vendas com os Custos dos Produtos Vendidos. Tratando-se do desempenho da relao CPV/RLV a empresa que apresenta maior mdia CPV/RLV a PDG Realty S.A. com um ndice de 97%, e isso indica que somente a Receita Lquida de Vendas desta empresa insuficiente para cobrir demais despesas da empresa. Este, tambm, o caso das empresas TGLT S.A, Even Construtora e Incorporadora S.A e a TRISUL S.A. que apresentam ndice igual e/ou superior a 90%. Em contrapartida, h empresas que se destacam dentro do segmento, a Construtora Adolpho Lindenberg S.A. possui o melhor ndice desse conjunto. Da sua RLV, em mdia, 18% comprometida pelo CPV. Outras empresas como a Direcional Engenharia S.A., Helbor Empreendimentos S.A. e Cyrela Brazil Realty S.A., tambm, apresentam ndices abaixo da mdia do segmento. Atravs da linha de tendncia, obtida por meio da regresso linear simples, entre a razo CPV/RLV e o nmero de anos, o coeficiente de determinao (r 2) de 0,62. Isso significa que 62% do aumento da relao CPV/RLV explicado pelo passar dos anos, alm do que, observando a confirmao desta tendncia, a mdia deste segmento pode-se igualar a 100% (onde a RLV ser totalmente consumida pelo CPV) em 17 anos (2032). Outra constatao deste trabalho que as empresas que possuem maior faturamento apresentam melhor ndice CPV/RLV. As que possuem faturamento a partir de 100.000.000 a relao CPV/RLV tende a ser constante e as que possuem faturamento inferior a 25.000.000 a relao CPV/RLV aumenta, apontando que, para faturamentos abaixo dessa linha a parcela da RLV tende a ser consumida em sua totalidade ou at mesmo superada pelo CPV. A estabilidade e aumento do ndice CPV/RLV verificados em questo, podem ser explicados pela influncia que o comportamento dos custos recebe do grau de participao dos custos fixos na composio do custo total (WEST, 2003). Consoante a Porpato e Werbin (2010) isto pode ser explicado pela natureza dos custos, no qual alguns setores possuem mais custos fixos que outros. Assim, o segmento de estrutura de custos mais fixa, necessitam de maiores incrementos na RLV para cobrir tais custos resultantes de diversos investimentos. Para testar a teoria dos Sticky Costs proposta por Anderson et al. (2003) os resultados do teste geral de assimetria dos custos mostram que quando a RLV aumenta 1% o CPV aumenta 0,8732%, ao passo que quando a RLV diminui 1% o CPV diminui apenas 0,6898%. Desse modo, possvel observar que o CPV sofre maior variao quando h aumentos na receita. Portanto, baseado numa diferena de 0,1834% (0,8732 - 0,6898), pode-se concluir que o comportamento dos custos no s assimtrico, como tambm, apresenta as caractersticas preconizadas pela teoria do Sticky Costs. No teste de assimetria por nveis de variao da RLV percebe-se o comportamento assimtrico dos custos em relao s variaes nas receitas, ou seja, as variaes do CPV so diferentes diante dos aumentos e diminuies da RLV. Assim, para as variaes de at 10% da RLV, para cada 1% de aumento da receita o custo aumenta 0,8407% e quando a receita diminui 1% o custo diminui 0,7190%. Da mesma maneira, para as variaes acima de 10% na RLV, para cada 1% de aumento da receita o custo aumenta 0,8975% e quando a receita diminui 1% o custo diminui somente 0,7449%. Isto , comprova-se a teoria proposta por Anderson et al. (2003), de que os custos aumentam mais quando a receita aumenta do que o inverso. Desse modo, para este segmento em anlise, os resultados deste trabalho confirmam a teoria dos Sticky Costs, corroborando com os indicativos dos estudos feitos em empresas brasileiras por Medeiros et al. (2005) e Richartz (2013). Cabe ressaltar que estas consideraes so vlidas somente para o segmento e perodo estabelecidos para anlise, uma vez que, as instituies recebem influncias do ambiente que esto inseridas, bem como, outras variveis que no foram medidas neste estudo.
Referncias bibliogrficas:
Anderson, M. C., Banker, R. D., & Janakiraman, S. N. (2003). Are selling, general, and administrative costs sticky?. Journal of Accounting Research,41(1), 47-63. Atkinson, A. A., Banker, R. D., Kaplan, R. S.,Young, M. S. (2008). Contabilidade Gerencial (2a ed.). So Paulo: Atlas. Medeiros, O. R. D., Costa, P. D. S., & Silva, C. A. T. (2005). Testes empricos sobre o comportamento assimtrico dos custos nas empresas brasileiras. Revista Contabilidade & Finanas, 16(38), 47-56. Noreen, E. (1991). Conditions under which activity-based cost systems provide relevant costs. Journal of Management Accounting Research, 3(4), 159-168. Richartz, F., Borgert, A., & Lunkes, R. J. (2014). COMPORTAMENTO ASSIMTRICO DOS CUSTOS EM EMPRESAS BRASILEIRAS LISTADAS NA BM&FBOVESPA. Advances in Scientific and Applied Accounting, 7(3), 339-361. Richartz, F. (2013). O comportamento dos custos das empresas brasileiras listadas na BM&FBOVESPA entre 1994 e 2011. Dissertao de mestrado, Universidade Federal de Santa Catarina, SC, Brasil. Recuperado em 20 maro, 2015, de https://repositorio.ufsc.br/handle/ 123456789/107255. Richartz, F., Borgert, A., Ferrari, M. J., & Vicente, E. F. (2012). Comportamento dos custos das empresas brasileiras listadas no segmento de Fios e Tecidos da BM&FBOVESPA entre 1998 e 2010. In. In XIX Congresso Brasileiro de Custos. Anais... Bento Gonalves, CBC. Warren, C. S.,Reeve. J. M, Fess, P. E. Contabilidade Gerencial. (2001). (6a ed.). So Paulo: Pioneira Thomson Learning.
|
