Resumo:
Propsito do Trabalho:
O comportamento dos custos uma questo decisiva no contexto da contabilidade gerencial e de custos, pela influncia direta que exerce na tomada de deciso dos gestores. As tcnicas de custos pressupem que os custos das atividades organizacionais so alterados de acordo com a proporo de mudanas nas atividades (Ibrahim, 2015).
Entretanto, estudos afirmam que a relao entre os custos e as atividades nem sempre linear. A literatura fornece evidncias de tal ocorrncia, conforme Subramaniam e Weidenmier (2003), Calleja, Steliaros e Thomas (2006), Porporato e Werbin (2012), Richartz e Borgert (2014), Balakrishnan, Labro e Soderstrom (2014), Ibrahim (2015).
Apesar das evidncias que sugerem a existncia do comportamento assimtrico dos custos, poucos estudos buscam investigar o comportamento dos custos em um cenrio de prosperidade e de recesso, lacuna terica que estimula novos estudos. No intuito de preencher esta lacuna, o estudo tem o objetivo de identificar os efeitos do crescimento econmico no comportamento dos sticky costs de empresas pertencentes aos pases do BRICS, observando perodos de prosperidade e de recesso econmica.
A justificativa do estudo, parte da premissa de que o crescimento econmico e a assimetria dos custos esto correlacionados. Zuijlen (2012) evidenciaram a confirmao da hiptese de que as empresas apresentam maior assimetria nos custos em perodo de prosperidade econmica do que na crise. A pesquisa sobre o tema relevante visto que o Management Accounting Section Midyear Meeting tem dado destaque para o tema de cost stickness (Balakrishnan et al. 2014; Frezatti, De Aguiar, De Araujo Wanderley & Malagueo, 2015). Alm disso, o estudo amplia a literatura existente a partir de uma anlise cross-countries em pases emergentes.
Base da plataforma terica:
Evidncias fornecem subsidio sobre o comportamento assimtrico dos custos. Noreen e Soderstrom (1994) indicam que os custos no so proporcionais s mudanas ocorridas na atividade. Noreen e Soderstrom (1997) concluram que os sistemas que dependem do pressuposto do custeio tradicional tm impacto nas alteraes dos custos das atividades. Anderson et al. (2003) apontam que os custos comportam-se proporcionalmente s mudanas de atividade.
Balakrishnan et al. (2014) constataram que tanto a estrutura de custos fixos, quanto a estrutura dos custos variveis, acabam gerando custos assimtricos. Considerando que os comportamentos podem existir em qualquer ambiente de negcios, criando-se assim a hiptese geral (H1):
H1 Os custos respondem de forma assimtrica a uma mudana na receita de vendas equivalente nas empresas pertencentes aos pases do BRICS.
Apesar das evidncias sugerirem tal comportamento em diferentes ambientes de negcios, pouco se sabe sobre a assimetria dos custos em um cenrio de prosperidade e de recesso econmica, lacuna terica que estimula estudos. Anderson et al. (2003) explicam que durante a prosperidade econmica h uma probabilidade de que a demanda cresa de maneira linear e continua. Este fato induz os gestores a atrasar uma deciso de reduo dos custos, incorrendo na assimetria, e indicando uma correlao positiva entre as altas taxas do PIB e a assimetria dos custos.
Zuijlen (2012) levanta a hiptese de que as empresas em perodos de crise deixam de apresentar a assimetria dos custos, assim como Ibrahim (2015) mencionam que os custos apresentam maior assimetria durante o perodo de prosperidade. Diante das evidncias, estabeleceu-se a segunda hiptese (H2):
H2 Em perodos de prosperidade econmica, o aumento dos custos maior do que a sua diminuio em resposta a mudana de 1% na demanda, ou seja, eles possuem assimetria nos custos.
Dierynck et al. (2012) preconizam que fracas perspectivas de crescimento levam os gestores a adiar captaes de recursos quando a demanda aumenta, e recorrer a folga de recursos quando a demanda diminui. Ibrahim (2015) mencionam que o aumento dos custos em resposta ao aumento da demanda, pode ser inferior que a reduo de custos em resposta diminuio da demanda na recesso econmica. As pesquisas preveem que as intervenes dos gestores durante perodos de recesso podem levar ausncia de comportamento assimtrico, incorrendo na terceira hiptese (H3):
H3 Durante perodos de recesso econmica e de crise financeira, a diminuio dos custos maior do que seu aumento em resposta a mudana de 1% na demanda, ou seja, eles no possuem assimetria nos seus custos.
Ibrahim (2015) estabelecem uma premissa de que o comportamento dos custos pode seguir caminhos diferentes, uma vez que so abordados cenrios de prosperidade e recesso econmica. Assim, os gestores estariam considerando um cenrio otimista permanente e pessimista temporrio. Para tanto, criou-se a quarta hiptese (H4):
H4 Se a demanda aumenta em 1%, os custos iro aumentar em proporo maior no perodo de prosperidade econmica do que durante a recesso econmica.
Por outro lado, caso os custos diminuam em maior proporo no perodo de recesso, do que no perodo de prosperidade, os gestores esto considerando um ambiente negativo permanente e positivo temporrio (Ibrahim, 2015). Diante do exposto, determinou-se a quinta hiptese (H5):
H5 - Se a demanda diminui em 1%, os custos iro diminuir em proporo maior no perodo de recesso econmica do que durante a prosperidade econmica.
Mtodo de investigao:
A amostra utilizada na pesquisa compreendeu 66 empresas do Brasil, 19 da Rssia, 150 da China e 25 da frica do Sul, totalizando em 260 companhias. A coleta de dados foi realizada na base da Thomson Reuters, considerando as informaes divulgadas anualmente pelas demonstraes contbeis das companhias, durante o perodo de 2004 a 2013.
Para examinar o comportamento dos custos em relao aos aspectos econmicos, foi estabelecido o perodo de prosperidade econmica considerando os cinco anos que antecederam a crise financeira de 2008, ou seja, de 2004 a 2008. Por outro lado, para avaliar o comportamento dos custos no perodo de recesso econmica foram considerados os cinco anos posteriores ao incio da crise financeira de 2008, ou seja, de 2009 a 2013.
As informaes coletadas compreenderam a receita lquida de vendas, os custos dos produtos vendidos, as despesas de vendas, gerais e administrativas. As despesas financeiras no foram consideradas devido apresentarem relao direta com a estrutura de capital, sob a qual os autores denotam que a verificao da eficincia das operaes da empresa no deve ser confundida com as formas de financiamento (Richartz & Borgert, 2014).
Destaca-se que os modelos foram usados para avaliao da reao dos custos variao das despesas com vendas, gerais e administrativas (SG&A), os custos dos produtos vendidos (CPV), e os custos operacionais (CO), em relao variao das receitas de vendas lquidas (Receita), bem como para identificar as variaes de aumento ou diminuio da receita em cada perodo (Anderson et al. 2003).
Destaca-se que foi designado uma varivel dummy, considerando que assume o valor de 1 quando a receita da empresa i no perodo t for menor que a receita do perodo t-1 e 0, caso o contrrio. Para a anlise dos dados foi empregada a estatsticas descritiva e anlise de regresso de dados em painel, desenvolvidas por meio dos softwares SPSS Statistics e STATA.
Resultados, concluses e suas implicaes:
A premissa do estudo foi identificar o efeito do crescimento econmico no comportamento de sticky costs de empresas pertencentes aos pases do BRICS. Para isso estabeleceu-se a primeira hiptese de que os custos respondem de forma assimtrica a uma mudana na receita de vendas equivalente nas empresas pertencentes aos pases do BRICS.
Os achados corroboram com a evidncia de assimetria nos custos exposta pelos estudos de Noreen e Soderstrom (1994, 1997), Anderson e Lamen (2007), Balakrishnan e Gruca (2008), Costa et al. (2013) e Balakrishnan et al. (2014). Alm disso, verifica-se que a uma variabilidade de assimetria dos custos entre os pases, fato que corrobora com os estudos de Anderson et al. (2003) e Calleja et al. (2006) de que as mudanas no comportamento dos custos dependem prioritariamente do ambiente econmico.
Com relao ao fato de que na prosperidade econmica o aumento dos custos maior do que a sua diminuio e que possuem assimetria, conclui-se que apenas na China o comportamento dos custos operacionais mostrou ser assimtrico e pegajoso no perodo de prosperidade, aceitando para esse caso a hiptese 2. Desse modo, os achados relacionados as empresas da frica do Sul, Brasil e Rssia contrariam Zuijlen (2012) e Ibrahim (2015).
Resultado similar foi encontrado na hiptese 3 em que no foi comprovado em nenhum dos pases do BRICS que durante perodos de recesso econmica, a diminuio dos custos maior do que seu aumento e resposta a mudana de 1% na demanda, ou seja, no apontando para existncia de assimetria nos custos, contrariando as evidncias de Dierynck et al. (2012), Zuijlen (2012), Balakrishman, Labro e Soderstrom (2014) e Ibrahim (2015).
Com relao aos custos aumentarem em proporo maior que a demanda no perodo de prosperidade econmica, os achados indicam que apenas a Rssia apontou probabilidade para tal ocorrncia, aceitando-se neste caso a hiptese 4, e corroborando com as inferncias de Zuijlen (2012) e Ibrahim (2015). Por fim, com relao aos custos diminurem em proporo maior que a demanda no perodo de recesso econmica, os resultados confirmam o fato apenas para a China, corroborando com achados de Zuijlen (2012) e Ibrahim (2015).
Em sntese, os resultados indicam que os custos possuem comportamentos assimtricos em determinadas contas e tambm variam em relao aos diferentes ambientes econmicos relacionados as empresas localizadas nos pases do BRICS. Estas evidncias permitem concluir que o comportamento assimtrico dos custos ocorre de maneira diferente entre pases do BRICS, indicando que o grau de assimetria dos custos pode variar sistematicamente entre as contas de custos, empresas, indstrias e pases diferentes. Constatou-se que no perodo de prosperidade econmica o aumento dos custos menor que a sua diminuio em resposta a mudana na demanda em mesma proporo. J no perodo de recesso econmica a diminuio dos custos menor que seu aumento.
Apesar de haver diferenas em uma perspectiva cross-countries, h indcios de que existe comportamento assimtrico dos custos nas empresas, de maneira generalizada, em todos os pases pertencentes aos BRICS. Em uma perspectiva nacional, preciso considerar uma maior necessidade dos gestores das empresas brasileiras com relao ao comportamento assimtrico dos custos, em que se encontrou haver custos pegajosos para todas as contas estudadas, fato que causa preocupao para a insero das organizaes na necessidade de retomada econmica ou para manuteno da competividade internacional.
Os resultados indicam que na prosperidade econmica o aumento dos custos menor que a sua diminuio em resposta a mudana na demanda em mesma proporo. O mesmo ocorre para o perodo de recesso econmica em que de maneira geral a diminuio dos custos menor do que seu aumento em resposta a mudana na demanda em mesma proporo.
Por fim, os achados afirmam as expectativas dos Banker et al. (2014) que argumentam, [...] esperamos que o grau de assimetria dos custos para variar sistematicamente em todas as contas de custos, empresas, indstrias e pases diferentes, incluindo a possibilidade de no viscosidade ou anti-rigidez.
Referncias bibliogrficas:
Anderson, M.C., Banker, R. D., & Janakiraman, S. N., (2003), Are selling, general, and administrative costs sticky?, Journal of Accounting Research, 41(1), 47-63.
Balakrishnan, R., & Gruca, T. S., (2008), Cost Stickiness and Core Competency: A Note, Contemporary Accounting Research, 25(4), 993-1006.
Balakrishnan, R., Labro, E., & Soderstrom, N. S., (2014), Cost structure and sticky costs, Journal of Management Accounting Research, 26(2), 91-116.
Banker, R. D., Byzalov, D., Ciftci, M., & Mashruwala, R., (2014), The moderating effect of prior sales changes on asymmetric cost behavior, Journal of Management Accounting Research, 26(2), 221-242.
Pamplona, E., Fiirst, C., Silva, T. B. J., Zonatto, V. C. S. Behavior of costs focused on sticky costs of the largest companies in Brazil, Chile and Mexico between 2002 and 2013, Contadura y Administracin, in press, 2016. Disponvel em: http://www.cya.unam.mx/index.php/cya/article/view/1000/913.
Richartz, F., & Borgert, A., (2014), O comportamento dos custos das empresas brasileiras listadas na BMFBOVESPA entre 1994 e 2011 com nfase nos sticky costs, Contadura y Administracin, 59(4), 39-70.
Richartz, F., Borgert, A., & Lunkes, R. J., (2014), Comportamento assimtrico dos custos nas empresas brasileiras listadas na BMFBOVESPA, Advances in Scientific and Applied Accounting, 7(3), 339-361.
Subramaniam, C., & Weidenmier, M. L., (2003), Additional evidence on the sticky behavior of costs, working paper, Neeley School of Business, TX Christian University, TX, 10 February.
Ibrahim, A. E. A., (2015), Economic growth and cost stickiness: evidence from Egypt, Journal of Financial Reporting and Accounting, 13(1), 119-140.
Zuijlen, W. V., (2012), Cost behavior in a period of economic crisis and the effect of the frequency of updating information on cost behavior, Masters thesis, Tilburg University, Tilburg, 18 September.
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