Resumo:
A presente pesquisa foi desenvolvida com a finalidade de verificar se a amortização do ágio decorrente da expectativa de rentabilidade futura foi relevante para a formação do preço das ações de instituições financeiras brasileiras que submetem suas ações à negociação pública na Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros de São Paulo (BM&FBOVESPA). Metodologicamente, trata-se de um estudo descritivo, de caráter documental, operacionalizado por meio de dados secundários obtidos no banco de dados da Economatica® e BM&FBOVESPA, tratados sob uma perspectiva longitudinal de análise (2001-2009). No que diz respeito à análise dos dados coletados, empregou-se a técnica de análise de dados em painel não balanceada utilizando-se o método pooling. Complementarmente ao valor de ágio amortizado e ao preço das ações, o lucro líquido das instituições financeiras pesquisadas foi incluído no modelo como variável de controle. Os resultados sugerem que a amortização linear do ágio não possui conteúdo informacional para explicação da variação dos preços das ações, em linha com o discurso para conclusão dos Boards do IASB e do FASB, ao optarem pelo método do teste de impairment no tratamento do ágio, de que essa informação contábil não é relevante aos analistas, quando se trata de apreçamento de ações. |
