Resumo:
O principal objetivo deste trabalho foi investigar os potenciais efeitos da competição no mercado de produtos sobre o conservadorismo condicional das companhias abertas brasileiras. Para tanto, um período de 10 anos, 1998 a 2007, foi utilizado. Como proxy de competição no mercado de produtos foi utilizado o Índice de Herfindahl-Hirschman. Para medir o conservadorismo das companhias foi utilizado o modelo de Basu (1997), amplamente empregado na literatura empírica. Um modelo de efeitos fixos corrigido pela matriz de White foi utilizado para estimar os modelos definidos. Os resultados indicaram que companhias submetidas a um alto grau de competição no mercado de produtos apresentam reconhecimento assimétrico de perdas. A fim de averiguar a robustez dos resultados, também foram utilizadas como aproximações para a variável competição a concentração de participação de mercado das quatro principais companhias de cada setor, o número de competidores de cada setor e uma variável obtida por meio da extração do fator principal das variáveis de competição empregadas na pesquisa. Os testes adicionais, de forma geral, indicaram não haver efeito da competição no mercado de produtos sobre o reconhecimento assimétrico de perdas pelas companhias. |
