Resumo:
O ano de 2011 foi marcado pelas alterações de ratings soberanos devido à crise financeira mundial que vem afetando a economia desde 2008. O presente trabalho buscou analisar qual impacto a alteração do rating soberano brasileiro, definido pelas principais agências avaliadoras de rating, provocou nos retornos das ações das empresas com maior volume de negociação histórica na BM&FBovespa, e se existem empresas mais ou menos sensíveis a tais alterações. A pesquisa baseia-se na comparação dos retornos esperados para certo período, de acordo com o histórico de tal título, e os retornos observados de fato. Para isto utilizou-se o método de estudo de eventos, que busca identificar se dada a ocorrência de certo evento, os títulos assumem comportamentos diferentes do esperado. Os resultados mostram que as ações da Petrobras apresentaram um desempenho acima da média das demais empresas na ocorrência de tal evento, e que as notícias positivas impactaram mais que as negativas nos retornos analisados. Destacam-se, também, ocorrências de retornos abaixo do esperado para as empresas analisadas em eventos de notícias positivas, o que demonstra que a alteração do rating soberano não parece ser relevante para a tomada de decisões de investimento pelos players de mercado. |
