Resumo:
O objetivo deste trabalho foi identificar a influência do disclosure ambiental negativo involuntário, evidenciado sem a permissão ou contra a vontade da empresa, no retorno anormal dos setores: Exploração, Refino, Minerais Metálicos, Papel e Celulose e Siderurgia; classificados por Brasil (2000) com elevado índice de poluição. Para atender ao objetivo proposto utilizou-se a metodologia de estudo de evento, fundamentada na Hipótese do Mercado Eficiente. A amostra selecionada perfaz 32 eventos, contemplando o período de 2007 a 2011. Utilizou-se a estatística t para análise dos dados e os resultados demonstraram que a evidenciação dos impactos ambientais influenciou negativamente o preço e o retorno das ações, evidenciando a forma semiforte do mercado acionário brasileiro, ou seja, o preço das ações reflete de forma rápida e precisa as informações publicamente disponíveis. Observou-se também a reação negativa dos investidores até o terceiro dia após o evento para os setores siderurgia e papel e celulose e até o quarto dia após o evento para os setores minerais metálicos e exploração e refino a partir desse período o preço das ações e os retornos voltam à sua normalidade. |
