Resumo:
Este trabalho teórico objetiva abordar os principais métodos utilizados para a precificação de derivativos de emissões de carbono negociados na European Union Emissions Trading Scheme - EU ETS, onde a correta mensuração destes derivativos tem impacto direto no gerenciamento de risco das organizações. No longo prazo, as empresas participantes do mercado de carbono podem gerir seus riscos através de estratégias de hedge evitando prejuízos devido à possíveis flutuações nos preços. Os determinantes dos preços no mercado de ações podem ser endógenos e/ou exógenos, variando com o tempo, de acordo com setor da empresa e a região onde está localizada. Aspectos como fatores climáticos, macroeconômicos, regulatórios e climáticos tem ligação com o mercado de carbono. A utilização de modelos mais sofisticados com componentes de jump diffusion e reversão à média e variações do modelo GARCH, como o EGARCH e o GJR têm se mostrado capazes de acompanhar as mudanças abruptas nas séries de preços no mercado de carbono. Face a sua peculiaridade, o mercado de carbono do EU ETS deve ser estudado periodicamente para avaliar quais métodos de precificação são adequados para prever os preços de seus contratos. |
