| O mercado financeiro tem presenciado nos últimos anos um movimento de evolução nas técnicas de avaliação e gerenciamento de risco de crédito. Nesse contexto, destaca-se uma maior ênfase por parte das instituições financeiras na utilização de modelos quantitativos de risco de crédito. No presente estudo, é desenvolvido um modelo de classificação de risco de crédito de grandes empresas e testado o conteúdo informacional das demonstrações contábeis em relação a eventos de insolvência empresarial. Utilizando a técnica estatística da regressão logística, o modelo de risco de crédito foi construído com base em uma amostra de empresas de capital aberto classificadas como solventes e insolventes no perído entre 1994 e 2004. As variáveis explicativas do modelo são índices calculados a partir das demonstrações contábeis, utilizados para caracterizar a situação econômico-financeira da empresa. Para validar os resultados do modelo, foi utilizado o método das múltiplas sub-amostras e uma Curva ROC. Os resultados alcançados mostram que o modelo proposto possibilita a previsão da ocorrência de eventos de default com significativo índice de acerto e evidenciam que as demonstrações contábeis fornecem informações que permitem a classificação das empresas como prováveis solventes ou prováveis insolventes. |
