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| Código: 339 | |
| Área Temática: Mercados Financeiros de Crédito e de Capitais | |
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| A Influência da Concentração do Controle Acionário no Valor das Empresas, Calculado Com Base no Modelo de Ohlson | |
| Este trabalho faz uma comparação do valor de empresas com forte concentração do controle acionário, calculado com base no modelo de Ohlson e o seu valor de mercado(BOVESPA). A comparação busca verificar se o nível de concentração do controle acionário impacta a avaliação da empresa calculada com base em informações contábeis, disponibilizadas através de seus demonstrativos financeiros. Para se realizar o estudo foi utilizada uma amostra de 194 empresas listadas em ordem crescente de concentração acionária em ações ON. Deste conjunto de empresas formaram-se dois grupos. O Grupo I constituído por 52 empresas com concentração de ate 60% do controle e o Grupo II constituído 120 empresas com concentração variando de 60,1 a 100%. O período avaliado foi de 1994 a 2003. Efetuada a regressão utilizou-se o nível de significância de R² para indicar se a concentração acionaria impacta no valor da empresa, calculado pelo modelo de Ohlson. Como o modelo fundamenta-se em números contábeis, quanto menor o R², maior o indicativo da pouca capacidade informacional dos dados contábeis apresentados nos demonstrativos financeiros das empresas da amostra. Os resultados evidenciados pelo R² indicam que o nível de concentração do controle acionário impactam o valor das empresas calculado com base no modelo de Ohlson. | |
