Resumo:
Na base dos modernos e principais modelos de finanças estão algumas hipóteses sobre o comportamento humano, tais como: os agentes econômicos são avessos ao risco e perfeitamente racionais, que vem sendo contestadas por um ramo de estudo denominado Finanças Comportamentais. Esse artigo tem como objetivo contextualizar esse recente campo de estudo e replicar a investigação empírica do artigo seminal de Kahneman e Tversky (1979) que aborda a Teoria do Prospecto e que constitui a base de Finanças Comportamentais. Simultaneamente serão comparados os resultados da pesquisa com os de Kahneman e Tversky (1979) e Cruz, Kimura e Krauter (2003) que também aplicaram a pesquisa seminal dos precursores das Finanças Comportamentais no contexto brasileiro. Os achados da pesquisa evidenciam que os agentes econômicos tomam decisões muitas vezes incompatíveis com atitudes baseadas no comportamento racional, e corroboram conceitos fundamentais da Teoria do Prospecto – efeito certeza, efeito reflexão e efeito isolamento. De uma forma geral, pode-se concluir ainda, com o estudo comparativo, que as semelhanças dos resultados das pesquisas sugerem que aspectos comportamentais na tomada de decisão prevalecem no tempo e recebem pouco predomínio de vieses culturais. |
