Resumo:
Este trabalho está fundamentado na teoria positiva da contabilidade e tem como objetivo verificar, de modo empírico, a relevância da data da publicação dos relatórios contábeis no mercado de capitais brasileiro. O estudo inicia-se com uma revisão da literatura sobre as características qualitativas da informação contábil, baseadas principalmente nos conceitos do SFAC nº 2. Discorre sobre a hipótese de mercado eficiente e o conteúdo informacional da contabilidade, com uma breve análise sobre as pesquisas positivas relacionando a informação contábil e o mercado de capitais. Com base nesta fundamentação teórica realiza uma pesquisa empírica em demonstrações contábeis do ano de 2005 e as cotações de ações de empresas pertencentes ao Índice Brasil (IBrX) da Bolsa de Valores de São Paulo, divididas em dois períodos, três semanas antes e três semanas após a divulgação das informações contábeis; com o objetivo de verificar, por meio de regressões múltiplas, se a data de publicação das demonstrações contábeis altera o comportamento do mercado de capitais, nos aspectos de preço da ação, retorno e número de negócios. Por fim, mostra a análise dos resultados encontrados para a verificação da relevância da data de publicação das demonstrações contábeis no mercado de capitais. A pesquisa mostra evidências que a data de publicação das demonstrações contábeis e variáveis contábeis trazem reflexo no preço da ação e na quantidade de negócios. Conclui-se o trabalho apontando algumas considerações sobre a extensão deste trabalho para outros períodos e fazendo propostas de futuras pesquisas no assunto. |
