Resumo:
Estudos sobre níveis de investimento e desempenho do setor siderúrgico utilizam basicamente indicadores amparados nas Demonstrações Financeiras, tais como a Margens de Lucro; Retorno sobre o Ativo; Retorno sobre o Patrimônio Líquido e o Índice de Payout. A utilização de modelos de avaliação de investimentos que empregam medidas financeiras com base no mercado, como o q de Tobin, ainda são incipientes na literatura nacional. Assim, o trabalho tem por objetivo comparar o desempenho de companhias siderúrgicas brasileiras e americanas com ações na BOVESPA e NYSE para o período de 1997 a 2005, por meio de medidas habitualmente utilizadas no mercado e o q de Tobin . O q de Tobin calculado para as empresas brasileiras selecionadas apresentou-se crescente ao longo do período selecionado. Em relação ao q de Tobin para as empresas americanas, verificou-se que este indicador foi menor que 1, demonstrando um desestímulo a novos investimentos. A análise de correlação apontou baixa correlação total entre o q de Tobin e as tradicionais medidas financeiras. Conclui-se que este indicador captura algumas informações não mensuradas pelas medidas financeiras usuais, reforçando o seu potencial para a análise financeira das empresas e para estudos setoriais. |
