Resumo:
O objetivo do artigo é estudar quantitativamente a evolução da homogeneidade do comportamento dos mercados financeiros internacionais de Janeiro de 1995 a Dezembro de 2005, período no qual se captam os efeitos de crises e eventos de impacto da economia global recente, tais como crise asiática (1997), crise russa (1998), crise brasileira (1999), surgimento do euro (2000), crise americana (2001) e invasão do Iraque (a partir de 2002). O estudo é realizado com base em um modelo matemático-estatístico que aplica a teoria dos agrupamentos às correlações dos retornos dos principais mercados financeiros do globo, representados por suas bolsas de valores mais relevantes. Tais mercados, de acordo com sua localização geográfica, passaram a constituir cinco blocos econômicos (americano, europeu, asiático, ocidental e mundial), e foram analisados em relação ao mercado dos Estados Unidos, definido como referencial por sua liderança e por seu poderio econômico-financeiro. Os resultados obtidos indicam que os mercados se comportaram, no período considerado, com elevado grau de homogeneidade global, porém instável em termos regionais.
Palavras-chave: homogeneidade – mensuração – correlação. |
