Resumo:
Este trabalho buscou investigar se o mercado acionário brasileiro ao tomar conhecimento da entrada de uma empresa para o Índice de Sustentabilidade Empresarial – ISE, considerado este como referência de boas práticas de sustentabilidade e responsabilidade social corporativa, precifica positivamente as ações dessas empresas. Em outras palavras, se as ações de empresas sustentáveis valem mais do que de empresas não sustentáveis no Brasil. Em sentido contrário, investigou-se, também, se a divulgação da saída da carteira do ISE provocaria um efeito negativo nos preços dessas ações. Para examinar o problema esta pesquisa utilizou a metodologia de estudo de eventos, buscando identificar a ocorrência de retornos anormais significativos após a divulgação da entrada ou da saída da empresa na carteira do ISE. De acordo com os resultados observados nesse trabalho, ainda não se confirmaram, no mercado acionário brasileiro, as expectativas de valorização das ações das empresas sustentáveis. Contudo, o presente trabalho também não encontrou evidências de essas empresas estejam sendo desvalorizadas pelo mercado, conforme sugere a “teoria dos shareholders”. |
