Resumo:
O objetivo deste estudo é analisar a relação entre a concentração acionária e o nível do payout (distribuição de dividendos sobre o lucro líquido). Trata-se esta pesquisa de um estudo empírico. Na amostra foram considerados os dados das companhias listadas na Bolsa de Valores de São Paulo – BOVESPA. O estudo foi elaborado por meio de testes empíricos com o emprego de análise de regressão em panel data, considerando-se o período de 1996 a 2006. A amostra foi estudada contemplando todos os dados das empresas e dividindo-a em duas partes; a primeira incluiu todos os valores positivos do payout e a segunda continha somente os valores do payout acima de 25%. A porcentagem de ações possuídas pelo maior acionista foi utilizada como variável independente e para a variável dependente foi o utilizado o payout. Foram considerados os dados do Balanço não consolidado. Como principal evidência, tem-se que, no caso das empresas brasileiras, existe relação entre a concentração acionária e o payout e esta relação é positiva, ou seja, quanto maior a concentração acionária maior o nível do payout. Diante do exposto, não se pode rejeitar a hipótese nula. |
