Resumo:
Este trabalho investigou dezenove hipóteses de pesquisa relacionadas a características das empresas e a sua relação com a prática do gerenciamento, medido pelo nível das accruals discricionárias. A características que já foram objeto de investigação em pesquisas anteriores (mecanismos de governança, tipo de auditoria, tipo de parecer de auditoria, remuneração através de opções, cross-listing, endividamento, volatilidade e tamanho), foram acrescentadas outras: medidas de propriedade (percentual de ações ordinárias em posse dos três e cinco maiores acionistas), de liquidez (corrente e seca), de rentabilidade (retorno sobre as vendas, retorno sobre o ativo e retorno sobre o patrimônio líquido ) e de risco (beta). O comportamento das características quantitativas foi comparado entre grupos de empresas com níveis diferentes de accruals. Para as características qualitativas, foi comparado o nível médio das accruals entre empresas com propriedades diferentes. As hipóteses foram testadas para 124 empresas brasileiras de capital aberto com ações negociadas na Bovespa, para o ano de 2006. O método de estimação das accruals discricionárias foi o modelo de Pae (2005), e foram utilizados testes de média paramétrico e não-paramétrico no teste das hipóteses. Das hipóteses testadas, apenas para o endividamento foi encontrada diferença significativa entre empresas com maiores níveis de accruals e empresas com menores níveis de accruals. Sendo assim, ao menos a partir das características testadas, ainda não é possível traçar um perfil das empresas com maiores níveis de accruals e, portanto, com maior propensão à prática do gerenciamento. |
