Resumo:
As normas contábeis do FASB, IASB e CVM facultam diferir o reconhecimento das mutações dos ativos e passivos atuariais dos planos de benefício definido e, dessa forma, somente uma porção das obrigações/ativos do plano de benefício é evidenciada no balanço patrimonial das empresas patrocinadoras e a completa divulgação (situação atuarial) é provida nas notas explicativas. Todavia, o status atuarial do plano de benefício, constante das notas explicativas, tornar-se-á, no futuro, benefícios ou sacrifícios para o fluxo de caixa da empresa patrocinadora do plano. Esta pesquisa tem como objetivo verificar se o valor da empresa patrocinadora reflete o status atuarial (item fora do balanço) do plano de benefício e se as situações deficitárias e superavitárias têm reflexos diferentes no valor da empresa. Das análises estatísticas, infere-se que nos triênios 2001/2003 e 2004/2006, a maioria das empresas apresentou situação deficitária e superavitária, respectivamente. Os resultados da pesquisa demonstram, em relação à primeira hipótese, indícios de que o mercado avalia o status atuarial no valor da empresa, confirmando a hipótese do mercado eficiente. O resultado também revela que o mercado avalia de modo assimétrico os status atuariais deficitários e superavitários e a situação superavitária não afeta de forma significativa o valor da empresa. |
