Universidade de São Paulo Faculdade de Economia, Administração e Contabilidade Departamento de Contabilidade e Atuaria FEA/USP FIPECAFI - Fundação Instituto de Pesquisas Contábeis, Atuariais e Financeiras Anais do 9º Congresso USP de Controladoria e Contabilidade
Anais do 9º Congresso USP de Controladoria e Contabilidade
30 e 31 de julho de 2009
Da pesquisa que temos para a pesquisa que precisamos
30 e 31 de julho de 2009: Da pesquisa que temos para a pesquisa que precisamos
 
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Clique para abrir o trabalho de código 191, Área Temática: Mercados Financeiros de Crédito e de Capitais

Código: 191

Área Temática: Mercados Financeiros de Crédito e de Capitais

Título: Testes de Quociente de Variâncias do Caminho Aleatório no Ibovespa e no S&p 500

Resumo:
O mercado de ações tem sido alvo de muitas pesquisas que visam identificar a presença de algum grau de previsibilidade nas séries de retornos. Dentro deste contexto desenvolveu-se a Hipótese do Caminho Aleatório. Sua aceitação ou rejeição traz implicâncias quanto a possibilidade de se conseguir prever, de alguma maneira, com base em retornos passados, os retornos futuros, tirando proveito disso para auferir rendimentos extraordinários. Para testar a hipótese do caminho aleatório estudiosos do assunto criaram, ao longo dos anos, métodos e, dentre estes, destacam-se os testes de quociente de variâncias. Para o desenvolvimento da presente pesquisa, com o intuito de testar a Hipótese do Caminho Aleatório no Índice BOVESPA (IBOVESPA) e no Standard and Poor index (S&P 500), foram aplicados os seguintes testes de quociente de variâncias: simples, múltiplas, com base nos postos e com base nos sinais. Foram utilizados os retornos dos índices calculados através dos preços coletados diariamente e semanalmente no período de 03 de janeiro de 2000 a 25 de abril de 2008. Os resultados demonstraram uma aceitação da hipótese do caminho aleatório na maioria dos testes efetuados, o que traz implicações no sentido de que os índices analisados não possuem previsibilidade, apesar de terem algum tipo de tendência, de acordo com o significado dos processos estocásticos não estacionários (onde o caminho aleatório encaixa-se).

 

 
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