Universidade de São Paulo Faculdade de Economia, Administração e Contabilidade Departamento de Contabilidade e Atuaria FEA/USP FIPECAFI - Fundação Instituto de Pesquisas Contábeis, Atuariais e Financeiras Anais do 9º Congresso USP de Controladoria e Contabilidade
Anais do 9º Congresso USP de Controladoria e Contabilidade
30 e 31 de julho de 2009
Da pesquisa que temos para a pesquisa que precisamos
30 e 31 de julho de 2009: Da pesquisa que temos para a pesquisa que precisamos
 
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Clique para abrir o trabalho de código 266, Área Temática: Mercados Financeiros de Crédito e de Capitais

Código: 266

Área Temática: Mercados Financeiros de Crédito e de Capitais

Título: Construção Empírica e Análise Teórica do Beta Contábil: Uma Investigação no Mercado Acionário Brasileiro Sob A Ótica de Diferentes Pressupostos Econométricos

Resumo:
O presente estudo apresenta uma abordagem integrada de como as demonstrações financeiras conseguem capturar o grau de risco no nível individual da firma. A intenção é oferecer uma estrutura fundamentada na teoria de finanças que utiliza preceitos essencialmente contábeis para usuários interessados em uma estimativa geral do risco da empresa. Para tanto são testados: (i) a associação entre o beta de mercado e o parâmetro contábil teoricamente construído, denominado beta contábil; (ii) a existência de relações mais ou menos robustas para determinados grupos de companhias. A inovação empírica da pesquisa está em testar as hipóteses sugeridas sob a estrutura de dados em painel, que admite o controle dos efeitos fixos característicos às empresas ao longo do tempo. A amostra é composta pelas empresas negociadas na BOVESPA (Bolsa de Valores de São Paulo) entre os períodos de 1996 a 2007. Os resultados indicam existir relação estatística significante entre todos os betas contábeis testados (construídos a partir dos indicadores: tamanho, crescimento, liquidez, grau de alavancagem operacional, grau de alavancagem financeira, grau de alavancagem total, proporção de pagamento de dividendos e estrutura de capital) quando os dados são testados sob a estrutura em painel. Relação mais fraca é encontrada em corte transversal agrupado, indicando ser eficiente o controle dos fatores fixos ao longo do tempo.

 

 
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