| A metodologia tradicional explicada pelos manuais de administração financeira para a análise das alterações nas condições de crédito, é tratada comumente de forma simplista, considerando os resultados marginais para as propostas de condições de crédito em um único período e desconsiderando o fator risco inerente no exercício de estimativas. Este trabalho visa discutir criticamente esta metodologia tradicional amplamente divulgada nos manuais de finanças, mostrando sua essência e suas limitações. O artigo propõe ainda, uma aplicação prática buscando superar parcialmente as limitações intrínsecas ao modelo tradicional, usando para tal, uma análise multi-períodos e o modelo probabilístico através da simulação de Monte Carlo com o apoio do software @Risk 4.5 for Excel. A metodologia proposta objetiva disponibilizar ao tomador de decisões em política de crédito, um instrumental que possibilite avaliar o risco nas mudanças de condições de crédito, mostrando para tal, o valor presente líquido incremental relativa a nova proposta de condições de crédito, dentro de um intervalo de confiança. Analisando o investimento na nova política de crédito em termos probabilísticos, os decisores, mediante o risco aceitável, tem a opção de aceitar ou rejeitar a nova proposta de condições de crédito. |
