| Este artigo tem o objetivo de avaliar os retornos dos fundos de investimentos financeiros alavancados no Brasil segundo a classificação da Associação Nacional dos Bancos de Investimento (ANBID) no período de janeiro de 2000 a dezembro de 2004, comparando esses retornos com os de um investimento feito em um ativo livre de risco, e utilizando os indicadores estocásticos de desempenho ajustados ao risco para analisar se compensa correr riscos nessa modalidade de fundos de investimentos em busca de retornos diferenciados. Utilizou-se na análise o Índice de Sharpe, o Retorno Acumulado, a Volatilidade, o Índice de Jensen e o Índice de Treynor e o teste t de duas amostras para médias presumindo-se variâncias diferentes. A conclusão nos sugere que da análise individual dos indicadores compensaria investir nos fundos alavancados no período analisado, haja vista que a porcentagem de fundos que obtiveram indicadores positivos foi expressiva. Por outro lado, o teste t indica que para o conjunto dos fundos a um nível de confiança de 90% não se pode afirmar que o retorno dos fundos supera o retorno da taxa livre de risco (CDI), porém, se considerar o retorno da caderneta de poupança pode-se afirmar com um grau de confiança superior a 99% que compensaria investir nos fundos. |
