| O objetivo deste trabalho é verificar a eficiência do conteúdo informacional dos Relatórios Contábeis em US-GAAP das empresas brasileiras com ações negociadas na Bovespa. Através de um estudo de evento, o trabalho analisa o comportamento dos retornos das empresas em torno da data de divulgação das Demonstrações Contábeis em US-GAAP. Os eventos foram segregados em duas categorias: Good News e Bad News, classificados de acordo com o lucro anormal observado através de modelos random walk. A primeira proxy para lucro anormal utilizou o lucro líquido em US-GAAPt – US-GAAPt-1, e a segunda o lucro líquido em US-GAAPt – BR-GAAPt Os dados foram obtidos através da base de dados do software Economática, website da SEC e das empresas, considerando o período de 1999 a 2004. A relevância do conteúdo informacional dos Resultados Contábeis em US-GAAP deve ser aceita quando é possível observar mudanças nos níveis de retorno ao redor da data do evento. Através da estatística Z, a diferença entre as médias dos índices de performance dos retornos anormais acumulados em uma janela de trinta dias antes e quinze dias após o evento (-30, +15), entre as carteiras Good e Bad News, apresentaram-se estatisticamente insignificante, revelando que as Demonstrações Contábeis em US-GAAP não impactam significativamente o retorno das ações no mercado brasileiro.
Palavras Chaves: Relevância da Contabilidade, Conteúdo Informacional, Demonstrações Contábeis, US-GAAP, BR-GAAP.
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