| Este artigo tem por objetivo o estudo do intervalo de confiança do Índice de Treynor (1965) segundo a metodologia desenvolvida por Roy e Potthoff (1958) e aplicada por Morey e Morey (2000). O tema se mostra bastante atual e oportuno, pois o Índice de Treynor é um importante indicador de avaliação de desempenho de investimentos financeiros, notadamente fundos de investimentos, amplamente utilizado por pesquisadores em trabalhos acadêmicos e por profissionais do mercado financeiro. Entretanto, a sua utilização é difundida apenas como medida pontual. Como será demonstrado, essa utilização pontual freqüentemente conduz a resultados imprecisos, pois, devido à incerteza da mensuração do risco de mercado, representado pelo Beta (β) do investimento, o Índice de Treynor se situa dentro de um intervalo, dado um grau de confiança. Neste artigo calculou-se o intervalo de confiança do Índice de Treynor dos fundos de investimentos alavancados no Brasil para o período de janeiro de 2000 a dezembro de 2004. A conclusão revela que para um grau de confiança de 95% é possível calcular o intervalo de confiança do Índice de Treynor para a 82,8% dos fundos selecionados. Indica também que para o mesmo grau de confiança não se pode rejeitar a hipótese de que o Índice de Treynor dos fundos tende a zero, expressando os baixos prêmios auferidos pelos fundos no período analisado. Por fim, permite a aplicação prática na tomada de decisões estratégicas na seleção de fundos de investimentos que apresentam Índice de Treynor semelhantes. |
