| A utilização do EVA como uma forma de monitoramento empresarial aumenta as chances dos gestores administrarem as empresas de maneira consistente com a criação de valor para os acionistas. Assim, explicar quais decisões financeiras, acompanhadas pelos índices financeiros, contribuem para a criação de valor foi o propósito desse estudo, que se baseou em técnicas de análise multivariadas. Através de uma análise discriminante verificaram-se quais índices financeiros diferenciam as empresas que criam e destroem valor, e dois modelos de regressão múltipla estimaram os índices que influenciam na criação e destruição de valor. As variáveis que discriminaram as empresas que criam das que destroem valor foram o índice de liquidez geral, a margem de lucro líquido e o índice da capacidade de geração de lucros. Os retornos do ativo total e sobre capital próprio, imobilização do patrimônio líquido, capital de giro líquido sobre ativos, composição do endividamento e prazo médio de pagamento contribuíram na explicação da criação de valor e os índices retorno sobre capital próprio, capacidade de geração de lucros, liquidez corrente e seca e margem de lucro operacional, na destruição de valor. |
