Resumo:
O estudo do comportamento dos preços de um ativo tem sido objeto de pesquisa na área contábil, financeira e econômica. Diferentes teorias podem ser usadas para entender a movimentação do preço de um ativo. Este trabalho tem como objetivo aplicar a teoria dos fractais, originalmente desenvolvida por Mandelbrot (1963 e 1982), no exame de uma série histórica de preços mundiais da commodity cobre, com 32 anos de observações diárias, do período de 1974 – 2005, negociados na COMEX. Procura-se detectar nesta série características típicas da fractalidade. Foram realizados testes para normalidade, linearidade, estacionaridade e um teste específico para fractalidade, denominado rescaled range (R/S), proposto por Peters (1989). Os resultados indicam que o comportamento dos preços da série temporal estudada apresentou no período um padrão não-linear e não-estacionário de evolução, com distribuição não-gaussiana das variáveis. O resultado obtido com o teste R/S para fractalidade indicou comportamento fractal de forma não persistente, com tendência de reversão e memória de curto prazo, entretanto, com grande fator aleatório associado. Conclui-se que a teoria dos fractais aplicada a finanças é viável, devendo seu estudo ser aprofundado, expandido para outros ativos e serem discutidas sua utilidade e melhores formas de aplicação. Esta pesquisa se alinha a pesquisas anteriores sobre presença de fractais em séries financeiras, em muitas das quais os resultados ora se mostraram confusos ora contraditórios. |
