| De acordo com a Moderna Teoria de Portfólios (MTP) melhores resultados com investimentos poderiam ser obtidos através da diversificação internacional de ativos. Porém, para diversificar deve-se analisar o nível de globalização em que se encontram os países, pois, quanto mais integradas forem as economias menores serão os benefícios decorrentes da diversificação, já que, segundo a MTP, a integração dos mercados pode aumentar a correlação entre os ativos e reduzir a possibilidade de ganhos. Este trabalho tem como objetivo analisar os benefícios da diversificação internacional de portfólios e a integração dos mercados na América Latina e EUA no período de agosto de 1995 a junho de 2003 através do método de otimização de carteiras de Markowitz (1952) e do modelo de quantificação do nível de globalização da economia de Securato (1997). Os resultados encontrados mostram que há um aumento do Nível de Globalização Restrita (NGR) entre os paises estudados de 0.3631 em agosto de 1995 para 0.5000 em junho de 2003. Apesar do aumento do NGR, os resultados com a otimização das carteiras indicam que ainda existem benefícios com a diversificação que é demonstrada através da redução do risco medido pelo coeficiente de variação que passou de 9,5 para 5,71 quando ações dos EUA foram adicionadas à carteira. |
